機遇與挑戰：

• 全球半導體月度銷售額同比增速在年底轉正沒有懸念
• 一旦下游需求大幅好轉，終端產品制造商將迎來發展的"黃金時期"
• 在國家經濟刺激政策的推動下，國內經濟狀況日趨好轉

市場數據：

• 截止2009年10月份，全球半導體月度銷售額同比降幅已經連續7個月收窄
• 2009年下半年以來，電子元器件終端需求持續回暖，終端產品也日趨多樣化

截止到2009年10月份，全球半導體月度銷售額同比降幅已經連續7個月收窄。而行業的領先指標BB 值也已經連續數月維持在高位。由于需求轉暖和2008年底相對較低的基數，全球半導體月度銷售額同比增速在年底轉正應該沒有懸念，行業已經明顯走向復蘇。

值得注意的是，設備訂單額雖然環比增長，但同比仍處在低位，這表明行業的資本支出仍然溫和，暫無產能大幅擴張之虞。基于這種情況，一旦下游需求大幅好轉，終端產品制造商將迎來發展的"黃金時期"。

在國家經濟刺激政策的推動下，國內經濟狀況日趨好轉，電子元件行業也受益較大。目前整個行業的營收、盈利能力和進出口情況均不同程度好轉，行業向上的趨勢已經確立。

電子元器件的種類較多，應用十分廣泛，手機、PC、消費電子、汽車電子、醫療電子、工業電子等眾多領域都是其重要下游。2009年下半年以來，電子元器件的終端需求持續回暖，而終端產品也日趨多樣化，行業的發展前景更加看好。

基于元器件行業仍處在景氣周期的上行階段和行業短期內相對整個資本市場的估值有所偏高的現實，我們認為電子元器件行業的投資策略應該是業績和成長并重，即努力尋找估值相對較低，并具有較好的成長性的投資標的。
　　
基于我們的研究，廣電運通、橫店東磁、廣州國光、萊寶高科、恒寶股份等上市公司值重點關注。
　　
風險：行業復蘇的趨勢向好，但是過程可能有所反復;如果原材料價格大幅波動，將對行業產生不利影響。