機遇與挑戰(zhàn)：

• 電池模塊的價格高幅下滑，模塊廠壓力大增
• 太陽能電池受到大陸業(yè)者資金籌措困難而低價撒貨的影響
• 需求明顯下滑、部分業(yè)者資金缺乏，導致價格猛跌
• 市場信心不足 正值“喊水會結凍”之際

市場數據：

• 尚德第3季毛利率為，21.6%，而第4季毛利率預估為0%或微高

太陽光伏市場混亂，近期訊息多到滿天飛，兩岸中有廠商大幅停產、有廠商掉單、有商場開始輪休、甚至有投資踩到地雷被迫到處低價掃貨，市場信心從第3季的仍有信心到必需觀望，到11月更隨著股價的不斷下探而變得似乎全然無信心。伴隨而來的輿論、傳言、恣意放話，更是壓倒太陽光伏信心的最后一根稻草，因為這時可是“喊水會結凍”的敏感時期。

長期要貨看臉色 模塊廠終到“回饋”時

2004年從太陽光伏快速成長以來，開始飽受多晶硅原料缺乏之苦，整個產業(yè)都因缺貨而苦，找原料成為全產業(yè)鏈的共同活動，而終端的模塊廠可以說最能體會個中甘苦，經歷過捧著現金去太陽能電池廠排隊拿電池、積極加入買料大隊，好讓太陽能電池廠代工以利電池不中斷，但模塊廠的利潤實際上卻十分微薄，是整個產業(yè)鏈中運作最辛苦的。

意外的，模塊廠在西班牙補助案的末期就開始獲利并不佳情況，主要是當時電池的取得不易，即使有簽定合約，仍是無法取得充裕的電池，模塊廠考量到與下游系統(tǒng)廠簽定附違約罰款的合約，只要到現貨市場買昂貴的太陽能電池，也導致獲利被侵蝕。

10月西班牙補助案結束后，市場需求警訊、太陽能電池的跌價即從模塊端率先喊出，而且喊出的電池價格水位約在2周后開始普及，最重還是市場信心開始受到西班牙補助案的結束及金融風暴問題持續(xù)擴大，模塊廠已不需迫切搶電池，有相當的耐心等待電池跌價。

部分電池廠私下埋怨模塊廠以特殊案例的價格在市場放話，打亂電池價格，讓這些訊息公開曝光后，諸多己談好價格合約被國外模塊客戶也要求重議價。更有人認為，模塊廠長期要貨看電池廠的臉色，這次景氣反轉，運作秩序改變，正是回饋以往辛酸血淚時，管它有沒有實際交易到聽到的低價，先喊再說。

僅管如此，模塊廠本身是最先試到市場水溫的業(yè)者，模塊的價格同樣也是短期高幅的下滑，尤其受到大陸中、小模塊廠倒貨的影響，模塊廠本身的壓力可想而知，若電池再不降價，損失愈來愈大，歇業(yè)停工的模塊廠勢必跟著增加。

電池廠拿低標來凸顯自己 投資人：以市價熟低法來評估走勢

太陽能電池端不但受到大環(huán)境壓力的影響，更受到大陸業(yè)者資金籌措困難而低價撒貨的影響，整體價格從11月開始出現明顯的弱勢，電池業(yè)者本身為了澄清自己的產品平均價格仍維持一定高的水平，頻頻出來澄清，澄清時卻又不忘描述市場亂象，不時透露市場最低的可悲價格，或許用以突顯本身產品的競爭力，尤其強調高質量及高轉換效率。

對許多專業(yè)投資者來說，目前雖然考量到大環(huán)境惡烈不輕易投入資金，卻積極在評估各個市場動態(tài)，待金融風暴落底后可以做出更佳的決策。

因為市場信心嚴重匱乏，對于太陽能電池不斷傳出價格下殺的警訊，專業(yè)投資人坦言，會以最低價格作為衡量市場價格發(fā)展的走勢，因為目前環(huán)境難使產品價格向上，但卻極易讓價格向下，一旦有新低價出來，表示未來整體價格走向新低的機率也高。

市場運作混亂，主要原因來自于需求明顯下滑、對未來成長沒有信心及部分業(yè)者因為資金缺乏被迫用極低的價格在市場上倒貨，以快速換取資金應急，從這也可以發(fā)現，低價倒貨的電池不再以往被歸類為「質量不佳」的產品，而是缺錢缺到狗急跳墻的正規(guī)軍，可能因為金融風暴踩到地雷或者銀行借貸緊縮，籌資突然出現難度，被迫做出的行為。

此現象讓以產品質量及轉換效率來區(qū)隔售價的業(yè)者受到波及，因為市場信心不足，造成客戶端叫價是采用「市場熟低法」來議價，電池業(yè)者以此低價來突顯本身的優(yōu)勢，恐怕在不久的未來為自己帶來更大的議價阻力，更何況目前愈來愈多電池廠已有庫存壓力，模塊廠買電池的來源不乏，一時堅持不降價也可能造成客戶不回頭的風險。

市場信心不足 正值“喊水會結凍”之際

市場信心不足，正是“喊水會結凍”的時期，只要喊出負面的都有機會成真，因為恐慌可以讓人失去理智，以非常理的方式運作，其實根本就是怕?lián)p失更重，所以先跑先贏的心理作用。

太陽能業(yè)者表示，市場信心度受到西班牙首波補助案在9月結束，西班牙政府雖然明定500百萬瓦為下一波補助的范圍，但西班牙政府有監(jiān)于該國太陽光伏產業(yè)供應鏈架構不完整，先前補助案反而造就外國太陽能業(yè)者商機，所以此次新補助案中積極想保護當地業(yè)者，但目前仍未有具體的方法，國外業(yè)者無法適從，導致整個西班牙市場急凍。

全球第二大市場的西班牙需求急凍，但全球金融風暴的沖擊對全球太陽光伏產業(yè)供應鏈的沖擊更大。大陸市場從10月就傳來各類不利的傳聞，包括模塊廠虧損、停工、歇業(yè)等；緊接著傳出有8成太陽能業(yè)者在這波金融風暴中都面臨資金短缺的窘境。前往美國掛牌的大陸太陽能電池廠包括天和光能見(Trina Solar)、電池龍頭廠無錫尚德(Suntech)、Canadian Solar等陸續(xù)發(fā)布第4季調降財測及對2009年需求的警訊，其中龍頭廠尚德第4季毛利率預估為0%或微高，主因受到歐元匯兌損失及市場需求延緩的影響，但第3季21.6%的毛利率相差21.6個百分點最令市場咋舌。

上述大陸具規(guī)模的業(yè)者近期已公開驗證市場的不樂觀，恐會讓人對市場未來的發(fā)展更提高質疑及警覺性，業(yè)者認為，整個太陽光伏市場訊息的運作，是10個好消息抵不過1個負面消息，所以，不如平心靜氣等市場落底后，再積極運作。